贝壳控股2025三季度业绩：总交易额7367亿

11 月 10 日，贝壳控股有限公司对外公布 2025 年第三季度经营业绩。根据公告内容，该季度贝壳实现总交易额（GTV）7367 亿元（人民币，下同），录得总收入 231 亿元，较上年同期增长 2.1%；同期净利润为 7.47 亿元，同比下降 36.1%；经调整后净利润 12.86 亿元，同比降幅为 27.8%。在业务规模方面，截至三季度末，贝壳活跃门店总数达 59012 家，同比增长 25.9%；活跃经纪人总数为 471501 人，同比提升 11.4%。

具体到核心业务板块，第三季度贝壳存量房业务表现稳健，实现 GTV 5056 亿元，同比增长 5.8%。值得注意的是，公司在上海试点推行 “房客分离” 机制后，经纪人的房源维护能力与营销推广效率得到显著提升，直接推动房源去化率从 2.6% 提高至 3% 以上，运营效果逐步显现。

新房业务领域，2025 年前三季度贝壳新房业务 GTV 同比增长约 11%，其中第三季度单季新房业务 GTV 达 1963 亿元。为进一步拓展市场覆盖，新房业务正试点轻运营模式产品 “B+”，该模式主要面向低线级城市，目前已在 4 个城市完成试点落地，按照规划，预计 2025 年底将拓展至 30 个以上城市，持续扩大业务版图。

房屋租赁服务业务成为本季度亮点之一。报告期内，贝壳在管房源数量突破 66 万套，实现业务收入 57.3 亿元，同比大幅增长 45.3%；业务贡献利润率达 8.7%，较上年同期提升 4.3 个百分点，盈利能力显著增强。此外，该业务在城市层面（分摊总部费用前）已连续两个季度实现盈利，运营质量持续优化。

家装家居业务同样表现亮眼，第三季度净收入 43 亿元，业务贡献利润率提升至 32%，较去年同期增长 0.8 个百分点，盈利水平稳步提升。与房屋租赁业务类似，家装家居业务在城市层面（分摊总部费用前）也实现连续两个季度盈利，成为公司重要的利润补充板块。

整体来看，2025 年第三季度贝壳各业务基本盘保持稳定韧性，业务结构进一步优化。其中，“非房产交易业务” 净收入占比已提升至 45%，家装家居与房屋租赁两大业务均达成 “城市层面扣除总部费用前盈利” 的目标，多元化业务布局成效逐步凸显。

研发投入方面，贝壳在报告期内持续加大技术投入力度，累计投入研发费用 18.65 亿元，其中第三季度单季研发费用 6.48 亿元，同比增长 13.2%。目前，人工智能（AI）技术已深度融入公司各核心业务环节，为业务流程提效、服务质量升级提供核心技术支撑，助力公司在行业竞争中保持技术优势。